2010 yılında dolar ne olacak?

ecstasy

Süper Moderatör
Süper Moderatör
Katılım
11 Ara 2007
Mesajlar
4,777
Reaction score
0
Puanları
0
Yaş
48
Konum
Bursa
2010 yılında dolar ne olacak?


Yükseliş sürer mi? Uzmanlar nasıl bir yatırım stratejisi öneriyor?


manset_ic_195053.jpg



Dış piyasada olduğu gibi iç piyasada da dolarda yükseliş devam ediyor. Artık gözler kurlara çevrilmiş durumda... Dolar, ABD ekoonmisi için önemli bir barometre haline geldi. Peki yükseliş sürecek mi? Uzmanlar, analistler ne öneriyor? Gazete Habertürk yazarları Merkez Bankası eski Başkanı Gazi Erçel ve Abdurrahman Yıldırım bugün köşelerini bu konuya ayırdı. İki önemli yazar da doların önümüzdeki dönemde izleyeceği seyirle ilgili önemli uyarılarda bulundu.

"Kurun yükselişi devam edecek" diye yazan Gazi Erçel'in öngörüleri şöyle:
Dolar geçen hafta Euro başta olmak üzere diğer paralara karşı değer kazandı.
Eylül ayından bu yana en güçlü seviyesine çıktı. Doların 6 ülke parasına göre
gelecekteki ilişkisini gösteren “Dollar Future Index”i de artı değerlerden işlem görüyor. Japon yenine karşı cuma günü 90.50 değerini gören dolar oynaklığını burada da hissettirdi. Euro’ya karşı 1.42’li düzeye kadar yükseldi.

TL ise dolara karşı 1.52’den kapanmasına karşı, son bir ay içerisindeki oynaklığı diğer paralardan daha az gerçekleşti. Ülkemizde dolarizasyonun göreli ağırlığı doların değer kazanma sürecinde çapraz kur oynamalarından daha az etkilenmesine neden oluyor.

NEDENLER

Daha önceleri de belirttim. Dolar-Euro orta dönemli denge kuru 1.40-1.50 arasında hesaplanıyor. Kuşkusuz bu hesaplama kriz öncesinde idi. Önümüzdeki yıllarda krizin etkileri de dikkate alınarak denge kuru tekrar
hesaplanacak. Kısa dönemde ise döviz kurları arasındaki ilişkileri haberler belirliyor. Hangi ülkeden gelen haberler iyi ise o ülkenin parası değer
kazanıyor. Bir haftadır ABD ekonomisinden iyi sinyaller gelmesine karşın, Euro Bölgesi’nde hiç de iç açıcı olmayan gelişmeler yaşanıyor.
Sıralayalım.
 ABD ekonomisi rayına girdi gibi görülüyor. İyileşme sürecinde istikrarlı
gelişmeler gözleniyor.
 Kriz sırasında ABD bütçesinden yapılan yardımların önemli bir bölümünün 2010 yılında geri ödenme olasılığı yüksek.
 ABD Merkez Bankası’nın faizleri artırmak için belirlediği süreyi biraz daha
uzattığını açıklaması, bir taraftan carry trade yapanları sevindirirken diğer
taraftan da dolara bu amaçla oluşan talebin devam edeceğinin işaretlerini
veriyor.
 Doların gelecek düzeyini gösteren endeks artı değerlerde süre gidiyor.
 Hepsinden önemlisi Avrupa’nın bankacılık sisteminin zayıflığı yeni yeni
ortaya çıkıyor. Geçen hafta Avusturya hükümeti ülkenin 6. büyük bankası olan
HGAA’yı devletleştirdi. Bu gelişme kuşkusuz piyasaları hayli
huzursuz etti. 1931 yılında Avusturya’dan başlayan banka çöküşlerinin krizi daha da derinleştirmiş olduğunu akıllara getirdi.
 Başta Yunanistan ve İspanya olmak üzere bazı Euro Bölgesi ülkelerinde kamu finansman dengesinin bozukluğu piyasa oyuncularını tedirgin ediyor. Normalin çok üzerinde gerçekleşecek kamu borç sorununun bu bölgedeki ülkeleri uzun süre meşgul edeceğinin anlaşılması Euro’nun değer yitirmesine neden oluyor. Tüm bu etkenler doların kısa dönemde
güçlenmesine yol açıyor. Hemen ekleyelim, başta Almanya olmak
üzere tüm Euro Bölgesi yöneticileri bu gelişmelerden mutlular. Güçlü Euro’yu hiç sevmiyorlar.

DOLARIN ÇIKIŞI SÜRER Mİ?

Önümüzdeki hafta gerek Noel gerekse yılbaşı tatilleri başlıyor. Her yıl olduğu gibi piyasalarda oynaklıklar artar. Bunu dikkate almamak gerekir. Gelişmelerin başlangıç tarihi 4 Ocak ile başlayan hafta olacaktır.
Kanımca Avrupa’dan olumsuz sinyaller geldikçe ve ABD ekonomisindeki
toparlanma istikrarlı bir biçimde sürdükçe doların yükselişi devam edecektir. Ancak bu eğilimin hızlı ve sert olmasını beklememek
gerekir.
Önümüzdeki aylarda gerek ABD gerekse Avrupa merkez bankalarından faiz artırımı ile ilgili gelecek sinyallere de dikkat etmek şart.
Bizde ise açılım ve bunun getirdiği gerginlikler gibi ekonomi dışı faktörlerin
süreci belirleyeceği kanısındayım.
Gazete habertürk yazarı Abdurrahman Yıldırım ise bugünkü köşe yazısında konuyu "Gelecek yılın barometresi doların seyri mi olacak?" başlığıyla ele aldı. İşte

Yıldırım'ın öngörüleri ve dolar analizi:

Son küresel krizde ise hem krizin merkezinin ABD oluşu ve faiz oranlarının sıfır düzeye indirilmesi hem de piyasalara bol dolar likiditesi verilmesinin sonucunda bu para birimi ciddi ölçüde değer kaybetti. Krizin uç verdiği Temmuz 2007’de dolar, 1.34 Euro seviyesindeyken Temmuz 2008’de 1.5940’a kadar değer kaybetti. Ardından 1.2469’a kadar değer kazandı. Sonra 1.5139’a kadar değer yitirdi. Son iki haftada yeniden değerlenmeye başladı ve 18 Aralık itibarıyla 1.4270 düzeyine yükseldi. Son yıllardaki gelişmelerle birlikte doların seyrinde bazı faktörler ağır basıyor.

 Kriz veya belirsizlik zamanlarında dünya rezerv parası olarak dolara yönelim artıyor. Dolar değer kazanıyor. Son krizde de ne zaman risk alma iştahı düşse, piyasaların tansiyonu yükselse, korku endeksi VIX artsa doların değeri de yükseldi. Bunun devamında ABD 10 yıllık Hazine kağıtlarının faizi de düştü. Krizin en dip noktalarında dolar Euro’ya karşı 1.25’e kadar değerlenirken ABD 10 yıllık faizi yüzde 2.04 ile tarihi dip seviyeleri bulmuştu. Çünkü belirsizlik dönemlerinde para merkez ülkeye gidiyor, sığınacak liman arıyor.

 Doların değerini en çok etkileyen faktörlerden birisi ABD faiz oranları. Faizler ne kadar düşükse doların değeri de o kadar düşüyor. Ne kadar yüksekse ABD para birimi de o kadar yükseliyor. Doların, dünyanın ikinci yaygın parası olarak Euro karşısında tarihi en düşük düzeye gerilemesinin ABD faizlerinin yüzde 0-0.25’e indirildiği döneme denk gelmesi bir rastlantı değil.

-Doların değerinin değişmesi için ille de faiz oranlarında bir gerçekleşme olması gerekmiyor. Bunun işaretinin şu veya bu gelişmeden, ya da
veriden alınması doların değerlenmesi için yetiyor. Örneğin Nisan 2004’te başlayan dolardaki yükselişin nedeni Fed’in faizleri artıracağı ihtimaliydi. Nitekim artırım 2.5 ay sonra gerçekleşti. Ama doların değerini aylar öncesinden yükseltti.

 Son dönemde ABD verilerinin canlanmaya işaret etmesi, Fed’in genişleyici para politikasından kademeli bir şekilde çıkacağını belirtmesi, arkasından da faiz artırımının gelebileceğinin tahmin edilmesi, doları 1.51’den 1.43’e
yükseltti. Bunda yıl sonu nedeniyle pozisyon kapatmaların da gündeme
gelmesinin belli bir etkisi olabilir.

 Doların değerinin belirlenmesinde şüphesiz sadece ABD’deki gelişmeler ve faiz oranları değil, rakip para birimlerinin değeri de etkili oluyor. Son
haftalarda Euro bölgesine dahil ülkelerden Yunanistan’ın yaşadığı ekonomik kriz Euro’nun değerini aşağı çekiyor. Bu da doların değerini
artırıyor.

2010 yılına doğru ilerlerken doların değeri artıyor. Kur tahminleri belki dünyanın en zor tahminlerinden biri. Bütün ekonomiler, bütün piyasalar, bütün oyuncular işin içinde ve ortaya çıkan bu fiyatın bir tarafı. Ya menfaatlerinden
oluyorlar ya da belli bir yarar elde ediyorlar. Ancak genelde 2010’da doların değerleneceği bir süreç yaşayabiliriz. Bunun da ana nedeni
ABD’nin resesyondan çıkıyor olması, ekonomisinin yeniden büyümeye geçmesi, buna paralel likidite önlemlerinden kademeli bir şekilde vazgeçilmesi, ardından da faiz oranlarının artırılmaya başlanmasının beklenmesidir. Her ne kadar yılın ikinci yarısında faiz artırımı beklense
de, bunun gölgesinin doların üzerine düşmesi yılın ilk yarısından başlayabilir.

 Doların değerleneceği bir süreç finansal varlık fiyatlarını da çok yakından ilgilendiriyor. Çünkü dolar bir dünya parası, ticaret dolarla yapılıyor,
fiyatlamalar dolarla. Nasıl ki doların değer kaybı bütün emtia fiyatlarını artırıcı, hisse senedi değerlerini yükseltici etki yaptıysa, şimdi değer kazanması tersi etki yapabilir. Nitekim 4 Aralık’tan bu yana gerçekleşmeler de bunun bir
işareti gibi. Bu tarihte parite 1.5122 iken 18 Aralık’ta 1.4275’e kadar indi. Borsa endeksleri de, altın ve diğer emtia fiyatları da bu süreçte geriledi.

Hem bu ilişkilerden ve küresel piyasaların iyi bir yansıtıcı olmasından, hem de ABD ekonomisinin canlanması ve faiz artırımlarının ilk yansıyacağı yer olmasından dolayı, dolar gelecek yılın barometresi olmaya aday. Dolar ne kadar değerlenirse piyasalar, emtialar ile varlık fiyatları o kadar yerinde sayabilir veya gerileyebilir.
 
gazi erçel :sneaky2:

neyse yazıpta boşuna polemikle uğraşmayayım hey allahım...

yalnız inönü nün 1 lafı var

bu ülkede şerefsizler kadar şerefliler de sesini çıkarsa die ...

bilenler bilir...:001_rolleyes:


inşallah dolar tepe taklak olacak :durdurun
 
Geri
Üst